投資者如何看懂上市公司分紅公告?——分紅

admin 2013.03.29 6388

?先說說分現金與送紅股。假設有一家上市公司叫:人民控股,總股本100股,共有10個股東,每個股東持有10股。2009年人民控股賺了200元,公司股東大會決定,從200元中拿出100元分紅。這100元怎么分呢?有兩種方式可選:一種是真分;一種是“假分”。


真分是分現金,每1股可分得1元(上述操作在現實中通常被表述為每10股派發10元現金紅利,或簡稱為10派10),分完后,每位股東的賬戶上就多了10元現金,但除權后公司股價每股將下降1元。


“假分”是送紅股,將100元折合成100股股票送給股東,每1股可得到1股紅股(上述操作在現實中通常被表述為每10股送10股紅股,或簡稱為10送10),每位股東會發現,賬戶上的股票變成了20股。當然,這時人民控股的總股本也變成了200股。


為什么說是“假分”呢,因為送紅股時,上市公司實際上沒有付現金,而是將現金按1:1的比例折合成了股票,送給了股東,錢仍然留在了公司。


假設人民控股的資本公積金上記有50元,全部折合成股票送給全體股東,50元按1:1比例可折合成50股,平均下來就是每股可獲轉增股0.5股。(上述操作在現實中通常被表述為每10股轉增5股,或簡稱10轉增5)


送紅股與公積金轉增股本,本質上都是會計科目之間的調整,也就是上市公司的會計賬目調整。公司還是那個公司,毫發未損,不像分現金,上市公司真的“出血”。股東持有股票的數量增多,公司總股本同步增大,但股東在公司中的持股比例并沒有發生變化。但對股東來說,直觀的感受就是自己賬戶中的股票多了。公司為什么要進行送紅股或用資本公積金轉增股本呢,通常的目的有兩個,一個是降低公司的股價,以便讓資金較少的投資者也能買得起公司的股票,從而增加公司股票的流動性,另一個是公司向外界傳遞出一種基本面向好的積極信號,表明公司看好未來的盈利前景。但是,也會有個別公司利用這種大眾心理,在公司基本面一般、盈利前景不樂觀的情況下推出高比例的送股轉增方案,試圖影響公司的股價,此時,需要投資者擦亮眼睛,不要被這種數字游戲所蒙騙。


分紅時還要確定一個日子——股權登記日。由于上市公司的股票每天都在交易,上市公司的股東也就每天都在變化。但上市公司分紅必須要以某一天為準,以規定哪些股東可以參加分紅,而這一天就是股權登記日。也就是說,在股權登記日這一天收盤后,持有該公司股票的股東就可以參加分紅。這個日子到底是哪一天,上市公司會通過在分紅派息實施公告中通知大家。(本文由深交所證券教室叢書作者袁克成提供)


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